Показатели эффективности инвестиций, их классификация

Экономика и управление народным хозяйством по отраслям и сферам деятельности в т. Теоретические аспекты эффективности инвестиций в объекты электроэнергетики 1. Показатели оценки эффективности 1. Анализ методик оценки экономической эффективности 1. Проблемы оценки эффективности инвестиций в объекты электроэнергетики 1. Особенности оценки эффективности инвестиций в электроэнергетике 2. Анализ современных тенденций развития нетрадиционной энергетики 2. Предпосылки и перспективы развития нетрадиционной энергетики в России 2. Классификация генерирующих мощностей нетрадиционной энергетики 2.

КОММЕРЧЕСКАЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА.

В рекомендациях различают следующие показатели эффективности инвестиционного проекта: Горизонт расчета измеряется количеством шагов расчета. Затраты, осуществляемые участниками, подразделяются на первоначальные капиталообразующие инвестиции , текущие и ликвидационные. Для стоимостной оценки результатов и затрат используют базисные, мировые, прогнозные и расчетные цены. Базисная цена — сложившаяся в народном хозяйстве цена на определенный момент времени, на любую продукцию или ресурсы.

Она считается неизменной в течение всего расчетного периода.

Методы оценки коммерческой эффективности • * инвестиций. рыночной экономике подхода к оценке эффективности инвестиционных проектов. Денежные потоки, выраженные в прогнозных ценах, для устранения влияния.

Библиографический список Введение В современных условиях развития национальной экономики, которые характеризуются многообразными и сложными экономическими процессами, взаимоотношениями предприятий и финансовых институтов, актуальной проблемой является наиболее эффективное вложение капитала в различные инвестиционные проекты с целью его преумножения. инвестициями принято называть вложение средств с целью получения доходов в будущем.

инвестиции - это средства денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в т. инвестиции - это осознанный отказ от текущего потребления в пользу возможного относительно большего дохода в будущем, который, как ожидается, обеспечит и большее суммарное то есть текущее и будущее потребление. Экономическая природа инвестиций обусловлена закономерностями процесса расширенного воспроизводства и заключается в использовании части накопленных денежных средств, направляемых на увеличение количества и качества всех элементов системы производительных сил общества.

Инвестиционная деятельность в большей или меньшей степени присуща любому предприятию фирме. Причем причины, обусловливающие необходимость привлечения инвестиций, могут быть различны. Это может быть обусловлено необходимостью обновления имеющейся материально-технической базы и наращиванием объемов производственной сбытовой деятельности, освоением новых видов продукции, завоеванием сравнительно большей доли целевого рынка, на котором фирма работает и т.

Принятие решений инвестиционного характера основывается на использовании различных формализованных методов и неформализованных процедур. Масштабы их сочетания определяются разными обстоятельствами, включая определяющим, насколько менеджер знаком с имеющимся математическим аппаратом и инструментальными средствами, которые пригодны к применению в конкретном случае.

Оценка эффективности инвестиционных проектов Методология и методы оценки эффективности инвестированных проектов в Российской Федерации независимо от форм собственности определены в Методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования, утвержденных Госстроем России, Министерством экономики РФ, Министерством финансов РФ, Госкомпромом России 31 марта г.

Основу оценки эффективности инвестиционных проектов составляют определение и соотнесение затрат и результатов их осуществления. Все вышеназванные оценки рекомендуется производить с использованием следующих показателей: Оценку эффективности инвестиционных проектов следует производить с учетом дисконтирования указанных показателей, то есть путем приведения их к стоимости на момент сравнения.

общественную (социально - экономическую) эффективность проекта; . денежного потока от инвестиционной деятельности и(t); - денежного Денежные потоки могут выражаться в текущих, прогнозных и дефлированных ценах.

О сайте Экономическая эффективность инвестиционного проекта Усвоив материалы данной главы, вы узнаете, что такое инвестиции, как осуществляется инвестиционная деятельность компании и какую роль она играет в экономическом развитии предприятия. Как разрабатывается инвестиционная политика компании и каковы ее приоритеты и специфические проблемы в переходный период к рыночной системе.

Из каких денежных источников и как осуществляется финансирование инвестиционной деятельности компаний и какую роль играет при этом государство. Поймете, что такое инвестиционный проект и как осуществляется оценка его экономической, экологической и социальной эффективности. Познакомитесь с тем, какую роль играет"фактор времени" в оценках экономической эффективности инвестиционных проектов и как осуществляется процедура дисконтирования затрат и эффектов.

Рассмотрите, какие виды рисков присущи инвестиционным проектам горнодобывающих компаний, как оценивается их величина и как они сводятся к разумному минимуму. Расчеты эффективности проекта для каждого из перечисленных субъектов осуществляют по общим вышеприведенным формулам, специфика же каждого из этих расчетов проявляется в конкретном составе учитываемых результатов и затрат.

Более детальное описание процедур расчета показателей эффективности инвестиционных проектов можно найти в упомянутых ранее Методических рекомендациях , которыми и надлежит пользоваться во всех соответствующих практических расчетах. При этом поскольку денежные затраты и поступления осуществляются в различные временные периоды, то, следовательно, имеют и разное значение. Доход, полученный в более ранний период, имеет большую стоимость, чем полученный в более поздний период.

То же касается и затрат произведенные в более ранний период имеют большую стоимость, чем произведенные позже. Если приобретаются долгосрочные активы, то возврат инвестиций и доход на инвестиции - это фактические денежные поступления, полученные в результате эксплуатации приобретаемых активов, если приток денежных поступлений превышает первоначальный вклад денежных средств, это свидетельствует о том, что средства, направленные на капитальные вложения были возмещены возврат инвестиций и что была получена некоторая прибыль доход на инвестиции.

Таким образом, инвестирование представляет собой покупку ожидаемого в будущем притока денежных поступлений, и анализ экономической эффективности инвестиционного проекта позволяет ответить на вопрос будет ли приток денежных поступлений достаточно велик, чтобы оправдать эти инвестиции. Следует обратить внимание для целей анализа признаются лишь действительные изменения в денежном потоке , т.

Экономическая эффективность инвестиционных проектов

Цели, которые ставятся инициаторами инвестиционных проектов, могут быть самыми различными. В ряде случаев проекты ориентированы не на прямое извлечение прибыли, а на снижение рисков производства и сбыта, экспансию в новые сферы бизнеса. Государственные инвестиционные проекты могут преследовать социальные или экологические цели. Независимые проекты могут оцениваться автономно, принятие или отклонение одного из таких проектов никак не влияет на решение в отношении другого.

Альтернативные проекты являются конкурирующими; их оценка может происходить одновременно, но осуществляться может лишь один из них из-за ограниченности инвестиционных ресурсов или иных причин.

(надежности) расчетной оценки эффективности бизнес-проекта рекомендуется: е определять поток денег в прогнозных ценах с использованием той.

Эффективность участия в проекте позволяет оценить его реализуемость и возможную заинтересованность участников. В составе последних рассматриваются как организации - непосредственные участники проекта, так и структуры более высоко уровня отраслевые, региональные, национальной экономики. Определяется влияние инновационного проекта на формирование доходных и расходных статей соответствующих бюджетов.

Оценка эффективности базируется на следующих основных принципах. В первую очередь, это учет фактора времени и наличие положительной и максимальной эффективности. Расчеты должны охватывать полный жизненный цикл проекта, начиная с прединвестиционных исследований и заканчивая его прекращением. Денежные потоки, связанные с проектом, определяются по всем предстоящим поступлениям и расходам. Если используются активы и ресурсы, имеющиеся у организации, то они оцениваются альтернативной стоимостью.

Под ней понимается максимальная сумма упущенной выгоды при их альтернативном применении, а не затраты на создание. При этом из расчетов полностью исключаются прошлые осуществленные затраты по тем активам, для которых таких альтернатив не существует. Оценка эффективности требует прогнозирования результатов не только проекта, но деятельности организации без него. В качестве базы для сравнения используются не показатели, которые существовали до проекта, а рассчитанные по результатам прогноза, если проект не будет разработан и реализован.

Основные понятия и принципы оценки эффективности инвестиций

Поскольку инвестиционный горизонт для проектов в энергетике составляет, как правило, лет, а по вариантам строительства ГЭС и АЭС еще больше, цены задаются изменяющимся во времени интервалом ожидаемых значений, который используется при оценке экономической эффективности капиталовложений. В настоящее время растут неопределенность и волатильность на энергетических рынках, усложняются социально-политические и экономические взаимоотношения между странами, ускоряются темпы научно-технического прогресса, напрямую оказывающего влияние на развитие энергетики [1,3,8].

В этой ситуации становится целесообразным для повышения обоснованности принятия инвестиционных решений в энергетике при расчете экономической эффективности капиталовложений учитывать не только ожидаемые минимальные и максимальные цены на энергоносители, но и предельно возможные их значения. Прогноз коридора ожидаемых цен на энергоресурсы, осуществляемый такими крупными организациями, компаниями и институтами, как Международное энергетическое агентство, Институт энергетических исследований РАН, Институт систем энергетики им.

экономическую эффективность, учитывающую затраты и результаты, подразделяются на первоначальные (капиталообразующие инвестиции), расчет экономической эффективности в прогнозных и расчетных ценах.

Система показателей эффективности инвестиционных проектов В период перехода экономики страны к рыночным отношениям были разработаны Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования 1. Эти рекомендации основываются на методологии, применяемой в современной международной практике; используются также подходы, выработанные при создании отечественных методик 2. Рекомендации содержат систему показателей, критериев и методов оценки эффективности инвестиционных проектов в процессе их разработки и реализации, применяемых на различных уровнях управления.

В рекомендациях различают следующие показатели эффективности инвестиционного проекта: Горизонт расчета измеряется количеством шагов расчета. Шагом расчета при определении показателей эффективности в пределах расчетного периода могут быть: Затраты, осуществляемые участниками, подразделяются на первоначальные капиталообразующие инвестиции , текущие и ликвидационные, которые осуществляются соответственно на стадиях строительной, функциональной и ликвидационной.

Для стоимостной оценки результатов и затрат рекомендуется использовать базисные, мировые, прогнозные и расчетные цены. Базисная цена - сложившаяся в народном хозяйстве цена на определенный момент времени, на любую продукцию или ресурсы, она считается неизменной в течение всего расчетного периода. Использование в расчетах базисных цен производится, как правило, на стадии технико-экономических исследований инвестиционных возможностей. На стадии ТЭО инвестиционного проекта обязательным является расчет экономической эффективности в прогнозных и расчетных ценах.

Прогнозная цена Ц продукции или ресурса в конце -го шага расчета например, -го вида определяется по формуле:

КРИТЕРИИ И ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ*

Результаты и затраты, связанные с осуществлением проекта, можно вычислять с дисконтированием или без него. Дисконтный метод оценки Простой бездисконтный и дисконтный методы оценки окупаемости инвестиций капиталовложений позволяют судить о ликвидности и рискованности проекта, так как длительная окупаемость означает: Достоинство - простота расчета численных значений показателя . Недостатки - оба метода простой и дисконтный игнорируют денежные поступления после истечения срока окупаемости.

Кроме того, простой метод формулы"а" и"б" игнорирует возможность реинвестирования доходов и временную стоимость денег.

Прогноз коридора ожидаемых цен на энергоресурсы, осуществляемый такими крупными I - объем инвестиций по проекту. Кононов Д.Ю. Методы и модели прогнозных исследований взаимосвязей энергетики и экономики.

Магистрант, Санкт-Петербургский государственный университет низкотемпературных и пищевых технологий Эффективность инвестиционного проекта: Эффективность проекта — та категория, которая отображает соответствие затрат и результатов инновационного проекта интересам и целям участников, здесь могут также учитываться интересы государства и населения.

При оценке проектов используются такие виды эффективности, как: Эффективность проекта в целом определяется для того, чтобы определить потенциальную привлекательность проекта для его вероятных участников, а также с целью поиска инвесторов. Этот вид эффективности включает: Эффективность участия в проекте определяется для того чтобы определить возможность реализуемости проекта, а также заинтересованность в проекте его участников. Здесь включаются такие виды эффективности как: Среди многообразия видов эффективности проектов также можно выделить такие как: Рассмотрим детально наиболее значимые виды эффективности проектов подробнее, в частности будем рассматривать: Бюджетную эффективность инновационных проектов.

Коммерческая эффективность проекта Коммерческая эффективность инновационного проекта непосредственно связана с проблемой комплексной оценки эффективности капитальных вложений, поскольку проект в данном случае рассматривается как объект инвестирования.

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (Начало)

Методические рекомендации далее - Рекомендации содержат описание корректных непротиворечивых и отражающих правила рационального экономического поведения хозяйствующих субъектов методов расчета эффективности инвестиционных проектов ИП. В этих целях Рекомендации предусматривают: Рекомендации предназначены для предприятий и организаций всех форм собственности, участвующих в разработке, экспертизе и реализации ИП. При привлечении сторонних проектно - изыскательских организаций Рекомендации могут являться основой для формулирования требований к технико - экономическим расчетам и обоснованиям при выдаче этим организациям заданий на разработку проектных материалов.

экономическая эффективность. татья посвящена рации с учетом риска, обусловленного неопределенностью цен к оценке эффективности инвестиций в собствен- ставления прогноза свободных (нерегулируемых) цен на.

Эффективность инвестиционного проекта Методическими рекомендациями рассматривается как категория, отражающая соответствие инвестиционного проекта целям и интересам его участников. Для разных участников проекта его эффективность может быть различной. Финансово реализуемый проект может в то же время быть неэффективным для его участников.

Эффективность участия в проекте собственного капитала некоторого участника или в другой терминологии — эффективность проекта для этого участника определяется по соотношению с учетом разновременности его собственного капитала, вложенного в проект, и капитала, полученного им за счет реализации проекта и остающегося в его распоряжении после компенсации собственных издержек и расплаты с другими участниками: При этом все потоки, поступающие к этому участнику, являются притоками, а все потоки, поступающие от него в проект или к другому участнику , — оттоками.

Объем собственных средств участника, вкладываемых в проект, определяется в этом случае как разность между объемом всех средств, вкладываемых им в проект, и объемом средств, привлеченных для этой цели например, заемных. Объем собственных средств, вкладываемых в проект на каждом шаге, определяется как разность между всеми средствами, которые в соответствии с проектными материалами должны на этом шаге быть вложены в проект, и объемом взятого на этом шаге займа.

Эффективность инвестиционного проекта может оцениваться как количественными показателями эффективности , так и качественными характеристиками. Реализуемость инвестиционного проекта и эффективность участия в проекте следует проверять с использованием прогнозных цен, о которых будет сказано в разделе об учете инфляции при оценке эффективности проекта, и в тех валютах, в которых эти инвестиционные проекты осуществляются.

Среди различных показателей эффективности весьма важную роль играют показатели эффекта. Эффект — категория, характеризующая превышение результатов реализации проекта над затратами на нее за определенный период времени.

Оценка экономической эффективности инвестиций в энергосберегающие мероприятия

Показатели коммерческой эффективности инвестиций Из книги инвестиции автора Мальцева Юлия Николаевна Показатели коммерческой эффективности инвестиций Расчет показателей коммерческой эффективности инвестиционных проектов формируется на таких принципах: Оценка эффективности инвестиций и выбор проектов Из книги Инвестиционные проекты:

Корректный расчет экономической эффективности инвестиционного проекта в прогнозных ценах с использованием «АльтИнвест_» требует.

Перед осуществлением оценки эффективности экспертно находится общественная значимость проекта. На начальном этапе рассчитываются показатели эффективности проекта в целом. Целью этапа является создание необходимых условий для поиска инвесторов и агрегированная экономическая оценка проектных решений. Для локальных проектов оценке подлежит только их коммерческая эффективность, в случае ее приемлемости рекомендуется непосредственно переходить к следующему этапу оценки.

В первую очередь для общественно значимых проектов оценивается их общественная эффективность. При плохой общественной эффективности такие проекты к реализации не рекомендуются и не имеют право претендовать на государственную поддержку. При достаточной их общественной эффективности, оценивается их коммерческая эффективность. Если общественно значимый инвестиционный проект имеет достаточную коммерческую эффективность, то рекомендуется рассмотреть возможность применения разных форм его поддержки, позволяющих повысить его коммерческую эффективность до необходимого уровня.

Если условия и источники финансирования уже известны, оценку коммерческой эффективности проекта можно не производить. После выработки схемы финансирования осуществляется второй этап оценки. На этом этапе берется в расчет состав участников и рассчитывается финансовая эффективность и реализуемость участия в проекте каждого из них отраслевая и региональная эффективность, бюджетная эффективность, эффективность участия в проекте акционеров и отдельных предприятий и пр.

При оценке эффективности инвестиций для определенных участников проекта требуется дополнительная информация о функциях и составе этих участников. Для участников, которые одновременно выполняют несколько разнородных функций в проекте. Производственный потенциал предприятия рассчитывается величиной его производственной мощности лучше в натуральной форме по каждому виду продукции , износом и составом основного технического оборудования, сооружений и зданий, наличием нематериальных активов патентов, ноу-хау, лицензий , наличием и профессионально-квалификационной структурой персонала.

2.Показатели и виды эффективности инвестиционных проектов

Точный расчет величины возможен только при помощи компьютера. Соответствующее допущение метода определения внутренней ставки вложение по внутренней процентной ставке , как правило, не представляется целесообразным. Поэтому метод определения внутренней нормы рентабельности без учета конкретных резервных инвестиций или другой модификации условий не следует применять для оценки абсолютной выгодности, если имеют место комплексные инвестиции и тем самым происходит процесс реинвестирования.

формулирование целей и подцелей инвестиционной деятельности: оценка уровня базиса текущих и прогнозных цен, подготовка предложений по составу оценка бюджетной и экономической эффективности проекта ( если.

Среди них выделяют показатели общественной, бюджетной и коммерческой эффективности. Показатели общественной эффективности учитывают результаты и затраты, которые выходят за границы прямых финансовых интересов участников инвестиционных проектов. Показатели общественной эффективности могут рассчитываться на общенациональном, региональном и отраслевом уровнях.

При определении показателей общественной эффективности на общенациональном уровне в состав результатов включаются как результаты, которые достигаются непосредственно на транспорте, так и внетранспортные результаты реализации проектов. При расчете затрат определяются единовременные и текущие затраты всех участников реализации проекта, все виды платежей предприятий-участников в бюджет, проценты по кредитам.

Затраты рассчитываются по предприятиям-участникам без повторного учета одних и тех же затрат, а также без учета затрат одних участников в составе затрат других участников. В составе затрат при определении общественной эффективности включается стоимость грузовой массы"на колесах", а также стоимость пассажиро-часа при изменении времени в пути прохождения. Расчеты показателей общественной эффективности осуществляются с учетом прямых, сопутствующих, сопряженных и прочих затрат.

Лекция 40: Оценка инвестиционных проектов